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老虎证券赴美IPO:3年亏4亿 政策监管风险难消

作者:管理员发布:20190226访问:129次

美港股,上老虎。

  这不仅是一句口号,更反映出近年来中国人海外投资的热情,直接催生了老虎证券等互联网券商的诞生。据艾瑞咨询报告,从美股交易量来看,老虎证券是最大的专注服务全球华人投资者的互联网券商,其2017年在该细分市场的份额约为58。4%。

  如今这位服务华人的券商终于迈开了赴美IPO的步伐,成为继富途证券之后的又一个互联网券商品牌。

  3年亏4亿,老虎证券流血上市

  老虎证券的主要商业模式就是收取交易佣金。

  招股书资料显示,老虎证券2018年总收入为3356万美元,同比增长98%;其中交易佣金收入2604。3万美元,占比约77。6%,成为收入的主要贡献者。

  交易佣金的收入取决于两个因素,即交易客户数量和交易的总量。

  根据老虎证券的招股书资料显示,交易客户数量和交易的总量虽然还在增长,但是新增交易客户数量却在Q4出现了大滑坡。其中截止到2018年Q4交易客户数量为7.62万人,Q4新增人数为7000人,同比与去年同期下降1000人,环比与Q3 新增下降了8.6万人。

  老虎证券成立以来一直被人诟病的地方在于始终无法实现盈利。

  招股书资料显示2016年、2017年和2018年老虎证券的净亏损分别为1018.1万美元、792.7万美元和4429.4万美元,三年累计亏损高达6240.2万美元,约合人民币4亿元,并且2018年亏损有扩大的趋势。

  而他的竞争对手富途证券在2018年实现了盈利。根据富途证券更新的招股书资料显示期2018总收入1。04亿美元,净利润1768。9万美元(1。19亿人民币),不论是收入还是净利润都领先于老虎证券。

  政策风险难消,业务不确定性加大

  目前对于老虎证券来说,和富途证券一样面临着巨大的监管问题。

  老虎证券在其招股书中坦诚中国证监会尚未批准任何境内外机构为国内投资者提供海外投资服务证券交易,因老虎证券的大部分客户都是中国人海外投资,所以面临政策的风险。

  2016年7月26日,证监会在其官网发布境外投资风险提示,点名“老虎证券”“富途网络”“积木股票”等网站和移动客户端提供美股、港股等境外证券买卖服务。为此老虎证券将证券业务剥离至海外,绕开“未经监管部门许可从事券商业务”的经营资质障碍,国内只留下网络公司继续发展客户。

  及时整改完成后,老虎证券不仅本质的牌照问题没有得到解决,还放大了客户资金来源问题。根据现行的中国外汇管理规定,每名中国公民每年最多可兑换5万美元等值人民币,以供个人使用。这种适当的使用不包括对二级股票市场的直接投资。有意转换美元超过该额度的中国公民,必须向国家外汇管理局指定的相关商业银行办理额外的申请和审查程序。

  2016年3月老虎证券收到国家外汇管理局的通知,要求老虎证券审查并报告客户在平台上开户和转账的情况;2016年12月,国家外汇管理局再次光临老虎证券,要求提供相关文件。

  不具备相关牌照又频踩监管红线的老虎证券,随时都可能被监管机构叫停,面临着业务发展的巨大不确定性。

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